Kraken合约交易新手指南：50倍杠杆，掘金加密市场？

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Kraken 交易所合约交易新手入门教程

前言

Kraken 交易所是全球领先的数字资产交易平台，以其安全性、流动性和多样化的交易产品而闻名。除了现货交易，Kraken 还提供强大的合约交易功能，允许用户进行保证金交易，从而有机会放大收益或对冲市场风险。合约交易，也称为衍生品交易，是指交易双方约定在未来某一时间以特定价格买卖一定数量的标的资产，而无需实际持有该资产本身。 Kraken 的合约交易平台支持多种加密货币的合约交易，例如比特币（BTC）、以太坊（ETH）等，并提供不同的杠杆倍数选择，以满足不同风险偏好的交易者。

对于希望参与加密货币市场，并希望通过合约交易来获取更高收益，或者进行风险管理的交易者来说，Kraken 的合约交易平台是一个极具吸引力的选择。然而，合约交易涉及高风险，特别是对于新手而言。理解合约交易的基本原理和风险至关重要。本文旨在为 Kraken 交易所的合约交易新手提供一份详细的入门教程，从合约交易的基本概念入手，逐步介绍 Kraken 平台合约交易的各项功能和操作流程，帮助你充分理解合约交易的运作机制，并掌握在 Kraken 平台上进行合约交易的步骤。我们将详细解释诸如杠杆、保证金、强平价格、永续合约等关键概念，并通过实例演示如何开仓、平仓、设置止损止盈等操作，力求使读者能够安全、有效地使用 Kraken 的合约交易平台。

什么是合约交易？

合约交易，又称衍生品交易或期货交易，是一种基于特定数字资产未来价格波动进行买卖的金融衍生品交易方式。与现货交易的直接买卖数字资产不同，合约交易允许交易者在不实际拥有标的资产的情况下，通过预测其未来价格走向，进行多头（买涨）或空头（卖跌）操作，从而参与市场波动并从中获利。

合约交易的核心要素包括：

  • 合约标的： 合约追踪的数字资产，例如比特币（BTC）、以太坊（ETH）、莱特币（LTC）等。不同的交易所和合约类型可能支持不同的数字资产作为标的。
  • 合约类型： 合约类型主要分为交割合约和永续合约。 Kraken 交易所提供永续合约，这意味着合约没有固定的到期结算日，交易者可以长期持有仓位，无需定期进行交割。 也有交易所提供交割合约，需要在特定日期进行交割结算。
  • 杠杆： 合约交易的一大特点是允许使用杠杆，即交易者只需投入少量资金（保证金），便可以控制更大价值的资产进行交易。杠杆比例通常以倍数表示，例如5x、10x、20x甚至更高。 杠杆可以显著放大收益，但同时也成倍地放大风险，因此需要谨慎使用。
  • 保证金： 交易者需要向交易所提供一定比例的资金作为保证金，这是开仓的必要条件，也是承担潜在亏损的担保。 保证金比例根据杠杆大小而变化，杠杆越高，所需保证金比例越低。 保证金分为初始保证金和维持保证金。
  • 强平（爆仓）： 当市场价格朝着不利于交易者的方向变动，导致账户权益（保证金余额）低于维持保证金水平时，交易所会启动强制平仓机制，即强行卖出（或买入）交易者的持仓，以避免亏损进一步扩大。 强平价格的计算受杠杆倍数、维持保证金率等因素影响。
  • 盈亏： 合约交易的盈利或亏损取决于合约价格的变动方向与交易者所持仓位的方向是否一致。 如果交易者做多（买入），价格上涨则盈利，下跌则亏损；反之，如果交易者做空（卖出），价格下跌则盈利，上涨则亏损。 盈亏金额与合约数量、价格变动幅度以及杠杆大小有关。

Kraken 合约交易平台的优势

Kraken 交易所的合约交易平台提供了一系列优势，旨在为用户提供高效、安全且多样化的数字资产衍生品交易体验。

  • 交易品种丰富： Kraken 合约交易平台支持包括比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、莱特币 (LTC) 等在内的多种主流加密货币的永续合约及交割合约交易。这意味着交易者可以根据市场趋势和个人策略，灵活选择不同的交易标的。 交易所还会根据市场需求和发展趋势，不断增加新的合约交易品种，以满足不同投资者的交易偏好。
  • 高杠杆： Kraken 为合约交易提供高达 50 倍的杠杆选项。这意味着交易者可以用相对较小的本金控制更大的头寸，从而放大潜在收益。然而，高杠杆也伴随着更高的风险，因此交易者需要谨慎评估自身的风险承受能力，并合理运用杠杆。 适当的杠杆管理是合约交易中至关重要的策略，能够有效地提升资金利用率，同时避免过度风险暴露。
  • 专业的交易界面： Kraken 提供的交易界面设计简洁直观，功能全面。交易者可以轻松查看实时行情、深度图、交易历史等关键信息，从而做出明智的交易决策。 该界面支持多种订单类型，如市价单、限价单、止损单等，满足不同交易策略的需求。交易者还可以自定义界面布局，设置个性化的交易偏好。
  • 强大的风险管理工具： Kraken 交易所提供一系列风险管理工具，帮助交易者有效控制潜在损失。止损 (Stop-Loss) 订单允许交易者预先设定一个价格，当市场价格达到该价格时，系统会自动平仓，从而限制亏损。 止盈 (Take-Profit) 订单则允许交易者在达到预期盈利目标时自动平仓，锁定利润。 Kraken 还提供风险预警功能，当账户风险水平过高时，会及时提醒交易者采取措施。
  • 流动性好： Kraken 作为一家知名的加密货币交易所，拥有良好的市场深度和流动性。这意味着交易者可以快速成交订单，减少滑点，并以更接近预期价格的价格进行交易。 高流动性对于合约交易至关重要，尤其是在市场波动剧烈的情况下，能够确保交易者能够及时进出市场。
  • 安全性高： Kraken 交易所一直致力于保障用户资产安全，并采取了多重安全措施。这些措施包括冷存储、多重签名、双因素认证 (2FA) 等。 冷存储是指将大部分用户资金离线存储在安全的硬件钱包中，防止黑客入侵。 多重签名技术要求多方授权才能转移资金，进一步提高了安全性。 双因素认证则要求用户在登录时提供除了密码之外的第二种验证方式，例如手机验证码或身份验证器应用程序生成的代码，以防止账户被盗。 Kraken 还会定期进行安全审计，及时发现和修复潜在的安全漏洞。

如何在 Kraken 交易所进行合约交易？

1. 开通 Kraken 合约交易权限

要参与 Kraken 交易所的加密货币合约交易，您需要先注册一个账户并完成 KYC（了解您的客户）身份验证流程。KYC 认证旨在确保交易平台的合规性，并保护用户资金安全。完成 KYC 认证后，方可申请开通 Kraken 的合约交易权限。请务必仔细阅读 Kraken 交易所的相关条款和条件。

  1. 登录 Kraken 交易所官网： 访问 Kraken 官方网站，使用您的用户名和密码安全登录。确保您访问的是官方网站，以防钓鱼攻击。建议启用双重验证 (2FA) 以提高账户安全性。
  2. 导航至“衍生品”或“合约”交易页面： 登录后，在 Kraken 交易所的导航菜单中找到“衍生品”、“合约”或类似的选项。不同时期 Kraken 交易所的页面布局可能略有差异。
  3. 完成合约交易的风险评估： Kraken 交易所会要求您完成一份风险评估问卷。此问卷旨在评估您对合约交易的了解程度以及风险承受能力。请务必如实填写，这将有助于您更好地理解合约交易的潜在风险。
  4. 阅读并同意合约交易协议： 仔细阅读 Kraken 提供的合约交易协议，了解合约交易的规则、费用、杠杆选项、清算机制等重要信息。理解协议内容后再进行下一步操作。
  5. 提交申请，等待审核通过： 完成以上步骤后，提交您的合约交易权限开通申请。Kraken 交易所会对您的申请进行审核。审核时间可能因各种因素而异，请耐心等待。审核通过后，您即可开始进行 Kraken 平台的合约交易。

2. 充值保证金

在开始 Kraken 交易所的永续合约交易之前，您需要将资金充值到您的 Kraken 合约账户中。此过程至关重要，因为合约交易依赖于保证金来维持您的仓位并防止强制平仓。Kraken 交易所支持多种主流数字资产作为保证金，包括但不限于 USDT (泰达币) 和 BTC (比特币) 等。选择合适的保证金资产，有助于您更好地管理交易风险。

充值保证金的具体步骤如下：

  1. 登录 Kraken 交易所官方网站。 确保您访问的是官方网站，以防止钓鱼攻击，保障您的资金安全。建议将官方网站添加至您的浏览器收藏夹。
  2. 导航至“资金”或“钱包”页面。 登录后，在用户界面中找到“资金”或“钱包”相关的选项。通常，这些选项位于顶部导航栏或用户中心。
  3. 选择“合约”账户。 在“资金”或“钱包”页面，您可能会看到多个账户选项，如“现货”、“保证金”和“合约”。请务必选择“合约”账户，以便将资金充值到正确的账户。
  4. 点击“充值”按钮。 在“合约”账户页面，找到并点击“充值”或类似的按钮。这将引导您进入充值界面。
  5. 选择充值的数字资产和网络。 在充值界面，您需要选择您想要充值的数字资产类型，例如 USDT 或 BTC。同时，您需要选择相应的网络，例如 USDT 的 ERC-20 或 TRC-20。务必仔细核对所选网络，错误的 сети可能会导致资金丢失。Kraken 交易所会根据您的选择显示支持的网络选项。
  6. 复制充值地址，并从您的数字资产钱包转账。 系统将生成一个唯一的充值地址。请仔细复制该地址，并使用您的数字资产钱包（如 MetaMask、Trust Wallet 等）将资金转账至该地址。转账前务必仔细核对地址，确保与 Kraken 交易所提供的地址完全一致。转账成功后，资金通常会在几分钟到几十分钟内到账，具体时间取决于网络拥堵情况。您可以稍后在 Kraken 交易所的“合约”账户中查看资金是否到账。

3. 深入了解交易界面

精通 Kraken 等合约交易平台的界面布局是成功进行数字资产衍生品交易的关键。一个典型的合约交易界面通常划分为多个功能区域，每个区域都提供不同的市场信息和交易工具。

  • K 线图（蜡烛图）： K 线图是分析历史价格走势的核心工具。它以图形化的方式展示特定时间段内（例如：1 分钟、5 分钟、1 小时、1 天）的价格变动，包括开盘价、收盘价、最高价和最低价。通过分析 K 线图，交易者可以识别趋势、支撑位、阻力位以及潜在的反转信号。高级交易平台通常提供多种技术指标叠加在 K 线图上，例如移动平均线 (MA)、相对强弱指数 (RSI) 和移动平均收敛散度 (MACD)，以辅助决策。
  • 深度图： 深度图以图形化的方式展示了市场上买单（Bid）和卖单（Ask）的分布情况，也称为订单深度。横轴代表价格，纵轴代表订单数量。深度图可以帮助交易者了解市场供需关系，判断支撑位和阻力位的强度，以及预测价格的潜在波动范围。陡峭的深度图表示市场流动性充足，价格波动相对较小；平缓的深度图表示市场流动性较差，价格波动可能较大。
  • 订单簿： 订单簿以列表的形式实时显示当前市场上挂出的买单和卖单。买单按照价格由高到低排列，卖单按照价格由低到高排列。订单簿能够提供最直接的市场供需信息，交易者可以观察到特定价格区间的买卖盘数量，从而判断市场的短期走势。需要注意的是，订单簿中的数据可能存在虚假挂单（Spreads），交易者需要谨慎分析。
  • 交易面板： 交易面板是执行交易指令的核心区域。它允许用户选择交易合约、设置杠杆倍数、输入订单类型（例如：市价单、限价单、止损单、止盈单）、设置订单数量，并最终提交交易请求。一个好的交易面板应该提供清晰明了的操作界面和快速的下单速度，以确保交易者能够及时抓住市场机会。
  • 持仓信息： 持仓信息区域显示了交易者当前持有的所有合约的详细信息，包括合约类型、持仓数量、平均开仓价格、当前市场价格、未实现盈亏（浮动盈亏）等。交易者可以通过该区域实时监控自己的持仓状况，并根据市场变化及时调整交易策略。一些交易平台还提供持仓风险评估工具，帮助交易者控制风险。
  • 资金信息： 资金信息区域显示了交易者账户的详细资金状况，包括账户总余额、可用保证金、已用保证金、冻结保证金、未结算盈亏等。了解账户资金状况对于控制风险至关重要。交易者需要密切关注可用保证金比例，避免因保证金不足而被强制平仓。优秀的交易平台会提供保证金预警功能，在保证金比例低于一定阈值时提醒交易者。

4. 下单交易

在充分了解交易界面和各项功能后，就可以开始实际的加密货币交易操作了。 在 Kraken 交易所（或其他类似的加密货币交易所），根据您的交易策略和风险偏好，您可以选择以下几种不同的下单方式进行交易：

  • 限价单 (Limit Order)： 这是一种以指定价格下单的交易方式。您的订单只有在市场价格达到或优于您设定的指定价格时才会被执行成交。限价单允许您精确控制买入或卖出的价格，但不能保证一定成交，因为市场价格可能不会达到您设定的价格。
  • 市价单 (Market Order)： 这是一种以当前市场上可用的最佳价格立即执行的订单。市价单的优点是成交速度快，几乎可以立即完成交易。然而，由于市场价格的波动性，最终成交价格可能与您下单时看到的价格略有差异，尤其是在市场波动剧烈时。
  • 止损单 (Stop-Loss Order)： 止损单是一种当市场价格达到您预先设定的止损价格时，自动触发市价单的订单类型。它旨在限制您的潜在损失。当市场价格不利于您的持仓时，止损单会自动以市价卖出（如果您持有的是多头仓位）或买入（如果您持有的是空头仓位），从而减少损失。止损价格通常设置在您认为价格不太可能继续向不利方向移动的点位。
  • 止盈单 (Take-Profit Order)： 止盈单与止损单类似，但它的目的是锁定利润。当市场价格达到您预先设定的止盈价格时，止盈单会自动触发市价单，以市价卖出（如果您持有的是多头仓位）或买入（如果您持有的是空头仓位），从而实现盈利。止盈价格通常设置在您认为价格可能难以继续向上（对于多头仓位）或向下（对于空头仓位）移动的点位。

在实际下单时，为了确保交易的准确性和风险控制，您需要仔细设置以下关键参数：

  • 合约类型 (Contract Type)： 您需要选择您想要交易的具体加密货币合约。这可以是现货交易对（例如 BTC/USD）或衍生品合约，例如 BTC/USD 永续合约。永续合约没有到期日，可以长期持有，但需要注意资金费率。不同类型的合约具有不同的交易规则和风险特征，请务必在交易前充分了解。
  • 买入/卖出 (Buy/Sell)： 接下来，您需要选择您的交易方向，即买入（也称为做多），如果您预计价格会上涨，或卖出（也称为做空），如果您预计价格会下跌。
  • 数量 (Quantity)： 您需要输入您想要交易的合约数量或特定加密货币的数量。请根据您的风险承受能力和资金情况合理确定交易数量。
  • 价格 (Price)： 只有在您使用限价单时，才需要输入指定价格。请务必仔细考虑您希望成交的价格，并确保该价格在合理范围内。
  • 杠杆 (Leverage)： 如果您交易的是衍生品合约，通常可以选择使用杠杆。杠杆可以放大您的收益，但也会放大您的损失。请根据您的风险承受能力谨慎选择杠杆倍数。较高的杠杆意味着更高的风险。
  • 止损/止盈 (Stop-Loss/Take-Profit)： 强烈建议您在下单时设置止损和止盈价格。止损可以帮助您限制潜在的损失，而止盈可以帮助您锁定利润。请根据您的交易策略和市场情况合理设置止损和止盈价格，以有效控制风险。

5. 管理持仓

在加密货币交易中，下单成交后，对持仓进行有效的管理至关重要。你需要密切关注市场行情变化，并根据市场动态及时调整和优化你的交易策略。

  • 关注盈亏： 持续监控持仓的盈亏状况是必要的。交易所或交易平台通常会实时显示你的持仓盈亏情况，包括未实现盈亏和已实现盈亏。未实现盈亏是指当前持仓按照市场价格计算的盈亏，而已实现盈亏是指已经平仓的交易产生的实际盈亏。
  • 调整止损/止盈： 动态调整止损和止盈价格是风险管理的关键。
    • 止损： 止损单用于限制潜在损失。如果市场价格向不利方向变动，止损单会在达到预设价格时自动触发，从而减少损失。根据市场波动性和你的风险承受能力，定期调整止损价格。
    • 止盈： 止盈单用于锁定利润。当市场价格达到你预期的盈利目标时，止盈单会自动触发，平仓并获取利润。根据市场趋势和你的盈利目标，适当调整止盈价格。
    止损和止盈的调整应当基于对市场走势的判断，并结合技术分析和基本面分析。
  • 平仓： 当达到盈利目标或需要控制风险时，执行平仓操作以结束交易。
    • 市价平仓： 市价平仓是指立即以当前市场上的最优价格执行平仓。这种方式确保快速成交，但实际成交价格可能与你看到的价格略有差异，尤其是在市场波动剧烈时。
    • 限价平仓： 限价平仓允许你指定一个平仓价格。只有当市场价格达到或超过你设定的价格时，平仓指令才会执行。这种方式可以确保以你期望的价格平仓，但如果市场价格没有达到你的设定值，平仓指令可能无法成交。
    选择平仓方式时，需要考虑市场流动性和价格滑点等因素。流动性好的市场通常更适合使用市价平仓，而流动性较差的市场可能更适合使用限价平仓。

6. 风险管理

合约交易，因其杠杆效应，具备远高于现货交易的潜在收益，但也伴随着显著放大的风险。因此，在进行合约交易时，有效的风险管理策略显得尤为重要。

  • 控制杠杆： 合约交易的核心在于杠杆。虽然高杠杆能够放大收益，但同时也极大地增加了爆仓的风险。务必谨慎选择杠杆倍数，根据自身的风险承受能力，从较低的杠杆开始，逐步适应市场波动。新手交易者尤其应该避免使用过高的杠杆，以防止因小幅市场波动而导致全部本金损失。
  • 设置止损： 止损是风险管理中最关键的工具之一。在开仓时，预先设定止损价格，以便在市场朝着不利方向发展时，自动平仓，从而限制潜在亏损。止损位的设置应基于对市场波动性、支撑位和阻力位的分析，并结合自身的风险偏好进行调整。切勿抱有侥幸心理，忽视止损的重要性。
  • 分散投资： 不要将所有资金投入到单一合约或单一加密货币中。通过分散投资，可以将风险分散到不同的资产上，降低因单一资产价格大幅波动而造成的损失。可以选择不同类型的加密货币、不同的交易对或不同的合约类型进行分散投资。
  • 了解市场： 在进行合约交易前，务必对所交易的加密货币及其相关市场有深入的了解。这包括了解项目的基本面、技术分析指标、市场情绪以及可能影响价格走势的各种因素。关注行业新闻和动态，及时调整交易策略。深入的市场研究和分析是成功进行合约交易的基础。
  • 情绪控制： 市场波动剧烈，交易者容易受到情绪的影响，做出非理性的决策。贪婪和恐惧是交易者最常见的敌人。保持冷静，避免情绪化交易，严格执行交易计划，不要被短期的市场波动所左右。如果发现自己情绪不稳定，应暂时停止交易，待情绪恢复后再进行分析和决策。

常用术语

  • 做多/买入 (Long): 预期加密货币资产（例如比特币或以太坊）价格上涨，买入相应的期货或永续合约。交易者通过做多来希望在未来以更高的价格卖出，从而获利。做多也常被称为“看涨”。
  • 做空/卖出 (Short): 预期加密货币资产价格下跌，卖出相应的期货或永续合约。与做多相反，做空交易者希望在未来以更低的价格买入，从而获利。做空也被称为“看跌”。可以通过借币卖出实现。
  • 爆仓 (Liquidation): 当交易者账户中的保证金不足以覆盖当前仓位的亏损时，交易所或交易平台会强制平仓，以防止亏损进一步扩大。爆仓通常发生在市场剧烈波动时，并且可能导致交易者损失全部保证金。爆仓价格取决于杠杆倍数和保证金率。
  • 保证金率 (Margin Ratio): 交易者开仓所需的保证金占合约总价值的百分比。较低的保证金率意味着可以使用更高的杠杆，但也意味着爆仓风险更高。初始保证金率是指开仓时所需的最低保证金比例。
  • 维持保证金 (Maintenance Margin): 维持当前仓位所需的最低保证金金额。如果账户余额低于维持保证金，交易者将收到追加保证金通知，需要补充保证金以避免爆仓。维持保证金通常低于初始保证金。
  • 标记价格 (Mark Price): 用于计算盈亏和强平价格的参考价格，旨在避免由于市场操纵或流动性不足导致的非理性强平。标记价格通常是现货价格指数加上递减的资金费率基差。 交易所通常使用多个交易所的价格数据来计算标记价格，以提高其准确性和可靠性。
  • 资金费率 (Funding Rate): 在永续合约市场中，多头和空头交易者之间定期（通常每8小时）支付的费用。资金费率机制旨在使永续合约的价格与标的资产（例如比特币）的现货价格保持接近。 当资金费率为正时，多头向空头支付费用；当资金费率为负时，空头向多头支付费用。资金费率的大小反映了市场对合约价格的预期。

注意事项

  • 合约交易风险极高： 合约交易涉及杠杆，可能放大盈利，同时也显著放大亏损。新手务必谨慎评估自身风险承受能力，切勿盲目跟风。请充分了解杠杆机制，以及潜在的爆仓风险。
  • 警惕虚假信息： 不要轻易相信任何声称拥有“专家”指导或“内幕消息”的渠道或个人。加密货币市场信息高度不对称，此类信息往往带有欺骗性，可能导致严重的资金损失。务必进行独立思考和判断。
  • 学习交易技能： 在进行合约交易前，务必学习并掌握基本的交易技巧和风险管理知识。包括但不限于：技术分析（K线图、趋势线、指标等）、基本面分析（项目背景、团队、市场需求等）、资金管理（仓位控制、止损策略等）。
  • 小额资金试水： 建议从小额资金开始尝试合约交易，逐步积累实战经验。通过小额交易熟悉平台操作、市场波动规律，并验证自己的交易策略。切勿一开始就投入大量资金。
  • 实时行情监控： 时刻关注市场行情变化，及时调整交易策略。市场情况瞬息万变，需要根据实际情况灵活应对。关注影响市场的主要因素，如：新闻事件、监管政策、技术升级等。
  • 严格执行止盈止损： 切勿贪婪，要设定合理的止盈目标，并在达到目标后及时获利了结。同时，要设置严格的止损点，当亏损达到预设值时，果断平仓，避免损失进一步扩大。止盈止损是控制风险的关键手段。

风险提示： 合约交易是一项复杂的金融活动，需要耐心学习和实践。务必充分了解相关风险，并根据自身情况谨慎决策。加密货币市场波动剧烈，请理性投资。